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养老金业务追求绝对收益
养老之都网-中国专业养老信息综合门户网 时间: 2016-11-14 08:58  责任编辑: 少飞 文字出处: 中国证券报

    对于基金公司来说,养老金入市或将面临重大的市场机遇。海富通基金总经理刘颂日前在接受中国证券报记者采访时表示,做好养老金业务的关键在于控制回撤,严格遵循绝对收益的投资风格。

    追求绝对收益

    2005年,海富通获得人力资源和社会保障部认定的企业年金基金投资管理人资格。2010年,它又被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。截至2016年9月30日,海富通所管理的资产总规模接近1900亿元人民币,其中企业年金、全国社保基金以及养老金产品的规模约占总规模的1/3。

    刘颂表示,海富通一直将机构业务作为公司发展战略中的核心,而年金、全国社保等养老金业务则是核心中的核心。刘颂表示,养老金产品回收周期很长,是一个长期业务。他坦言,考虑这块业务时,他和团队首先想到的不是盈利,而如何形成和保持这方面的企业文化。只有提升到战略高度,才能坚持集中人力物力财力,打造市场竞争力。

    刘颂向记者分享了一个年金管理的实际案例。8年来,海富通服务于一家大型央企,在现存13个同类投资组合中,海富通管理的年金组合累计收益是第一名。对于其他的客户,海富通的年金管理业绩一般也处在中等水平之上,并且其管理的年金产品无论牛市、熊市,每年的平均收益从未亏损。

    刘颂表示,其中的关键在于控制回撤,严格遵循绝对收益的投资风格。

    刘颂指出,海富通以大类资产配置作为决策基础,根据市场环境,动态调整仓位。绝对收益投资组合一般以固定收益投资来积累安全垫,并辅以的择时、选股。海富通的风险控制在业内非常严格,甚至与第三方合作,引入了一个自发研究的风险控制系统,以对于组合仓位进行集中地初期设置和指导。在投资的架构上,海富通建立了年金和全国社保的投资决策委员会,对于大类资产配置进行核心判断,13名投资经理负责具体进行的组合构建,22名信用分析师和行业分析师负责建立独立的年金、全国社保的股票和债券池。

    值得一提的是,海富通固定收益部异军突起,在通证券600837)三季末发布的固收类绝对收益排行榜中,海富通最近两年业绩高居79家可比基金公司之首,并斩获2015年“固定收益投资金牛基金公司”奖项。

    养老金产业潜力无穷

    对于养老金产业的发展,刘颂指出两个趋势,一是定制化,无论是企业年金客户,还是个人和机构客户,对于养老产品的投资目标、投资范围的要求都逐渐细化和个性化。一个是机构管理的普及化,从养老金将采取机构化管理的方式,职业年金也即将开闸都可以看出,机构投资者在养老金产业的参与力度将逐步加大。

    刘颂介绍说,目前我国的养老金管理层次是从基本养老,到企业年金和职业年金,再到零售投资者自发进行养老储备。相比起其他类别资产,养老金的规模尚小。全国的企业年金的规模目前不到一万亿,加上全国社保和职业年金的初始规模估计也不过三万亿元,养老金当前的规模与公募、专户资产规模无法匹敌,更与居民的实际养老需求并不匹配,显示出极大的发展潜力。

    刘颂认为,在广义的养老产品管理上,基金公司、保险公司、证券公司经过了十年的市场竞争,都形成了各自的优势。其中基金公司尤其擅长二级市场,投资研究方面的实力和管理的透明性是主要优势。海富通将发挥这些优势,进一步巩固自身特色。

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